摩根士丹利发布研报称 ，华晨中国（01114）旗下华晨宝马去年面临的营运压力远超预期 ，导致华晨中国去年税后年纯利预测较该行预期低25% 。为反映此压力，该行将华晨中国2026年及2027年纯利预测分别下调7%及8% ，以反映华晨宝马销售的利润率压力 ，其销量在2026年首四个月下降了10% 。按分类加总估值法（SoTP）计，大摩将华晨中国目标价由3.4港元下调15%至2.9港元 ，维持“与大市同步 ”评级。
该行指出 ，尽管下调盈利预测，但该行将华晨宝马合资企业价值的目标市盈率由3倍上调至4倍 。该行认为部分利润压力已反映在2025财年的利润下降中，并预计这种压力将会缓解 。此外 ，该行预计华晨自有业务的营运预测作有限修订。
摩根士丹利发布研报称，华晨中国（01114）旗下华晨宝马去年面临的营运压力远超预期 ，导致华晨中国去年税后年纯利预测较该行预期低25%。为反映此压力，该行将华晨中国2026年及2027年纯利预测分别下调7%及8%，以反映华晨宝马销售的利润率压力 ，其销量在2026年首四个月下降了10% 。...
摩根士丹利发布研报称，华晨中国（01114）旗下华晨宝马去年面临的营运压力远超预期 ，导致华晨中国去年税后年纯利预测较该行预期低25%。为反映此压力，该行将华晨中国2026年及2027年纯利预测分别下调7%及8%，以反映华晨宝马销售的利润率压力 ，其销量在2026年首四个月下降了10% 。...
摩根士丹利发布研报称，华晨中国（01114）旗下华晨宝马去年面临的营运压力远超预期 ，导致华晨中国去年税后年纯利预测较该行预期低25%。为反映此压力，该行将华晨中国2026年及2027年纯利预测分别下调7%及8%，以反映华晨宝马销售的利润率压力 ，其销量在2026年首四个月下降了10% 。...
摩根士丹利发布研报称，华晨中国（01114）旗下华晨宝马去年面临的营运压力远超预期 ，导致华晨中国去年税后年纯利预测较该行预期低25%。为反映此压力，该行将华晨中国2026年及2027年纯利预测分别下调7%及8%，以反映华晨宝马销售的利润率压力 ，其销量在2026年首四个月下降了10% 。...
