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　　来源：华泰期货

　　作者： 薛钧元

　　生猪观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面
，昨日收盘生猪 2607合约11020元/吨，较前交易日变动+200.00元/吨 ，幅度+1.85%
。现货方面
，河南地区外三元生猪价格9.99元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤 ，现货基差 LH07-1030
，较前交易日变动-200；江苏地区外三元生猪价格 10.05元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤 ，现货基差LH07-970，较前交易日变动-200；四川地区外三元生猪价格9.30元/公斤
，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH07-1720 ，较前交易日变动-200。

　　据农业农村部监测
，5月21日“农产品批发价格200指数”为114.05，比昨天下降0.09个点 ，“菜篮子 ”产品批发价格指数为114.29
，比昨天下降0.11个点 。全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.68元/公斤，比昨天下降0.7%；牛肉66.36元/公斤 ，比昨天下降0.4%；羊肉63.46元/公斤
，比昨天下降0.9%；鸡蛋9.38元/公斤，比昨天上升0.5%；白条鸡17.18元/公斤 ，比昨天上升2.3%
。

　　市场分析

　　全国生猪价格变动幅度有限
，大部地区仍以稳定为主，北方局地有挺价情绪 ，相应支撑价格小幅偏强。短期基本面变动有限，月初调整完成后近期市场供需矛盾并不突出
，因整体供应压力的下移，猪价回调区间逐步抬升 。南方存栏偏高 ，散户手里大猪栏重一直未有阶段性缓解
，随着近期二次育肥情绪的降温，库存积累速率预计有所放缓
。多重因素共同制约 ，猪价反弹幅度预计将会持续受限
，猪价偏低区间运行时间或较长。

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本报告基于本公司认为可靠的 、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证 。本报 告所载的意见
、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断
。在不同时期 ，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改
， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观 、公正，但本报告所载的观点
、结论和建议仅供参考 ，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断
。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果
，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有 。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制 、发表
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。如征得本公司同意进行引用、刊发的 ，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院
”
，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利 。 所有本报告中使用的商标
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